Основной задачей всей системы государственного регулирования рынка является формирование и обеспечение соблюдения правил деятельности всех его субъектов, при которых рынок ценных бумаг наиболее эффективно выполняет свои основные макроэкономические функции – мобилизацию свободных ресурсов для развития экономики и формирование доходных и надежных инструментов сбережения для населения.

В этом случае к субъектам, деятельность которых является объектом регулирования, относятся:

• эмитенты ценных бумаг;
• профессиональные участники рынка ценных бумаг;
• компании и организации, непосредственно участвующие в системе коллективных инвестиций;
• саморегулируемые организации.

К этому перечню необходимо добавить такую категорию, как сторонние организации, привлекаемые указанными выше субъектами для выполнения требований законодательства, а также для исполнения своих обязательств перед инвесторами. В частности, к таким организациям относятся аудитор и оценщик. Подобные организации наравне с другими субъектами подпадают под систему регулирования рынка ценных бумаг.
Continue Reading

В качестве основного регулирующего органа рынка ценных бумаг выступает Федеральная служба по финансовым рынкам Российской Федерации, которая является федеральным органом исполнительной власти, осуществляющим функции по принятию нормативных правовых актов, контролю и надзору в сфере финансовых рынков, за исключением страховой, банковской и аудиторской деятельности. Руководство этим органом осуществляет Правительство РФ через руководителя ФСФР России, который имеет следующие полномочия:

• издавать соответствующие приказы по вопросам своей компетенции;
• назначать на должность и освобождать от должности руководителей территориальных органов ФСФР России;
• утверждать положения о территориальных органах ФСФР России;
• осуществлять контроль за деятельностью своих территориальных органов.

Руководитель ФСФР России и его заместители назначаются и освобождаются от должности Правительством РФ.
Continue Reading

Помимо федерального органа, регулирующего рынок ценных бумаг и его региональных представительств, важным элементом системы регулирования являются саморегулируемые организации профессиональных участников рынка ценных бумаг (СРО).

Их роль заключается в том, чтобы на основании опыта, накопленного непосредственно участниками рынка, вырабатывать детальные нормы и требования, предъявляемые к работе на рынке ценных бумаг, контролировать их соблюдение и тем самым приближать регулятора рынка к его участнику.

Согласно законодательству, саморегулируемой организацией профессиональных участников рынка ценных бумаг является основанная на членстве некоммерческая организация, созданная профессиональными участниками рынка ценных бумаг и осуществляющая свою деятельность на основании лицензии на осуществление деятельности в качестве саморегулируемой организации, выданной ФСФР России.

Основными внутренними документами, регулирующими деятельность СРО, являются положения, правила и прочие документы. По необходимости СРО может внести в них изменения, при этом организация обязана представлять в ФСФР России данные обо всех изменениях, вносимых в указанные документы (в том числе изменения в документы о создании организации), с кратким обоснованием причин и целей таких изменений. Если федеральный орган в течение 30 календарных дней с момента их поступления не направил письменное уведомление об отказе в утверждении этих изменений с указанием причин, изменения вступают в силу.
Continue Reading

Регулирование вопросов, связанных с процедурой получения, обладания и отзыва лицензии, осуществляется на основании Порядка лицензирования видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, утвержденного приказом ФСФР России от 6 марта 2007 г. № 07-21/пз-н, Закона о рынке ценных бумаг, Федерального закона от 5 марта 1999 г. № 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» (далее — Закон о защите прав инвесторов), а также на основании приказа ФСФР России от 13 ноября 2007 г. № 07-107/пз-н «Об утверждении административного регламента по исполнению Федеральной службой по финансовым рынкам государственной функции контроля и надзора».

Субъектами, полномочными определять лицензионные требования на рынке ценных бумаг, являются только ФСФР России и Банк России.

К участникам рынка ценных бумаг, деятельность которых лицензируется, относятся только профессиональные участники, компании и организации, непосредственно участвующие в системе коллективных инвестиций, и саморегулируемые организации. Эмитенты и инвесторы не относятся к этой категории. Необходимо также учитывать, что существуют организации, сочетающие в себе оба статуса одновременно. Например, акционерные инвестиционные фонды одновременно представляют форму коллективного инвестирования и обладают статусом акционерного общества, т.е. являются эмитентами ценных бумаг.
Continue Reading

В соответствии с законодательством на специфичном рынке, которым является рынок ценных бумаг, должны присутствовать только специализированные субъекты – профессиональные участники, однако при этом качество и профессионализм этих субъектов не могут определяться только наличием лицензии. По этой причине государство предъявляет свои требования не только к самим профессиональным участникам, но и к их персоналу, от добросовестности и грамотности которого зависит состояние рынка ценных бумаг.

Аттестация специалистов финансового рынка осуществляется аккредитованными организациями согласно приказу ФСФР России от 8 августа 2006 г. № 06-87/пз-н «Об утверждении положения об аккредитации организаций, осуществляющих аттестацию специалистов финансового рынка».

В целях аккредитации организация, претендующая на осуществление аттестации специалистов финансового рынка, должна соответствовать следующим условиям:
Continue Reading

Административное наказание является установленной государством мерой ответственности за совершение административного правонарушения и применяется в целях предупреждения совершения новых правонарушений как самим правонарушителем, так и другими лицами.

За совершение административных правонарушений могут устанавливаться и применяться следующие административные наказания:

1) предупреждение;
2) административный штраф;
3) возмездное изъятие орудия совершения или предмета административного правонарушения;
4) конфискация орудия совершения или предмета административного правонарушения;
5) лишение специального нрава, предоставленного физическому лицу;
6) административный арест;
7) административное выдворение за пределы Российской Федерации иностранного гражданина или лица без гражданства;
8. дисквалификация;
9) административное приостановление деятельности.

В отношении юридического лица могут применяться административные наказания, указанные в п. 1, 2, 3, 4, 9.
Continue Reading

При совершении сделок с ценными бумагами государство определяет порядок приобретения акций в уставном капитале коммерческих организаций, поскольку это может явиться причиной установления условий недобросовестной конкуренции или монопольного положения субъекта на рынках.

Законом предусмотрено получение предварительного согласия антимонопольных органов в случае, если в результате сделки приобретатель получит в совокупности с акциями, уже имеющимися в его распоряжении или в распоряжении группы лиц, право распоряжаться более чем 21% акций с правом голоса в уставном капитале хозяйственного общества.

Административная ответственность в рамках антимонопольного регулирования определяется на основании законодательства об административных правонарушениях (КоАП РФ). Что касается гражданско-правовой ответственности (убытки), то эти отношения регулируются гражданским законодательством (ГК РФ).

При проведении операций с ценными бумагами на рынке ценных бумаг в целях гарантии и защиты прав и интересов инвесторов к профессиональным участникам рынка предъявляется ряд требований.

Организатор торговли в указанных целях должен предпринимать определенные действия. Он обязан раскрывать практически всю информацию, связанную с торгами, а именно:

1) информацию о совершенных в течение торгового дня сделках по каждой ценной бумаге, в том числе общее количество сделок, общий объем сделок, общее количество ценных бумаг, являющихся предметом сделок, наибольшую цену одной ценной бумаги (срочной сделки), наименьшую цену одной ценной бумаги (срочной сделки);

2) цену и объем первой сделки по каждой ценной бумаге;

3) цену и объем последней сделки по каждой ценной бумаге;

4) рыночную цену, текущую рыночную цену, текущую цену и признаваемые котировки для каждой ценной бумаги, определенные в соответствии с требованиями нормативных правовых актов федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг, на конец торгового дня.
Continue Reading

Государством разработана политика по надзору и контролю деятельности хозяйствующих субъектов, направленная на противодействие легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма.

В этих целях создан специальный субъект, уполномоченный государством на осуществление этой политики, — Федеральная служба по финансовому мониторингу (Росфинмониторинг), основными функциями которой являются:

1) осуществление контроля и надзора за выполнением юридическими и физическими лицами требований законодательства РФ о противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма, привлечение к ответственности лиц, допустивших нарушение этого законодательства;

2) выявление признаков операций (сделок) с денежными средствами или иным имуществом, связанных с легализацией (отмыванием) доходов, полученных преступным путем, или финансированием терроризма;

3) подготовка проекта перечня организаций и физических лиц, в отношении которых имеются сведения об их участии в экстремистской деятельности, и представление его в Минфин России;

4) издание постановлений о приостановлении операций с денежными средствами или иным имуществом.
Continue Reading

Кому принадлежит основная регулирующая роль на рынке ценных бумаг?

Какую информацию федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг обязан публиковать в своем официальном издании в соответствии с законодательством о защите прав инвесторов?

Кем осуществляется руководство федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг?

Что относится к функциям саморегулируемой организации профессиональных участников?

Что является основаниями для аннулирования лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг?

Что является основанием для аннулирования квалификационного аттестата?

Кто принимает решение об аннулировании квалификационного аттестата аттестованного лица?

В течение какого срока федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг уведомляет организации о проведении плановой выездной проверки?

В отношении каких организаций федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг осуществляет функции надзора и контроля и устанавливает процедуру проведения проверки деятельности?

Какие документы предоставляются инспектору во время проведения проверки деятельности организации – профессионального участника?

В какой срок федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг обязан рассмотреть жалобу и заявление инвестора?
Continue Reading